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现金担保看跌期权计算器
一个免费的现金担保看跌期权计算器。输入行权价、权利金、现价、到期天数与合约数量——它会给出担保资金、静态收益率、静态年化收益率、盈亏平衡价与下跌缓冲。每一项都是对您所输入数字的算术计算。
这些数字是什么。每一项输出都是对您所输入数字的简单算术——没有实时行情、没有排名、没有建议。本计算器不估算盈利概率，也不告诉您该交易什么。它是描述性的，不构成投资建议。
$100、权利金 $2、标的 $105、30 天、1 份合约，得到：担保资金 $10,000.00、收取的权利金 $200.00、静态收益率 2.00%、静态年化收益率 24.33%、盈亏平衡价 $98.00、下跌缓冲 4.76%。上方载入的默认值与这些数字一致。
每一项是如何计算的
这些是标准的现金担保看跌期权算式。每一项都可由上面的五个输入复现——没有任何估计或预测。若您卖出的是看涨期权，请使用备兑看涨期权计算器——它是"轮动"策略的另一条腿。关于两种策略的对比，参见现金担保看跌期权 vs 备兑看涨期权。关于 PutFinder 如何把类似的因子组合成一个相对排名，请参见评分方法论；关于完整的筛选流程，请参见现金担保看跌期权筛选工具如何工作。在工具中心查看全部免费工具。
- 担保资金 = 行权价 × 100 × 合约数
- 被行权时按行权价买入股票所预留的现金。一份合约对应 100 股，因此 $100 的行权价每份合约需担保 $10,000。
- 收取的权利金 = 权利金 × 100 × 合约数
- 卖出看跌期权所收取的现金，以美元计。每股权利金乘以每份合约 100 股，再乘以合约数量。
- 静态收益率 = 权利金 ÷ 行权价
- 在一份合约的存续期内，权利金占行权价的比例。一个无量纲比值——每股金额相互抵消，因此这里没有 ×100 的合约乘数。它是对权利金的算术计算，而非收益预测。
- 静态年化收益率 = (权利金 ÷ 行权价) × (365 ÷ 到期天数)
- 按到期天数把静态收益率折算成一年的比率。同样是无量纲比值——没有合约 ×100。它把当前权利金放在按年计的基础上，使不同期限的合约在同一基准上可比；它不是预期、预测或复利收益。
- 盈亏平衡价 = 行权价 − 权利金
- 在到期时头寸由账面盈利转为账面亏损的每股价格——即行权价减去已收取的权利金。
- 下跌缓冲 = (现价 − 行权价) ÷ 现价
- 标的从当前价格下跌到行权价之前的空间，以百分比表示。缓冲越大，触及行权价前的余地越大。它是描述性的，不是概率。
参考文献
- 期权行业协会（OIC）——期权基础、行权指派与现金担保看跌期权：optionseducation.org。
- Cboe 标普500 PutWrite 指数（PUT）——系统性卖出现金担保看跌期权的基准：cboe.com/us/indices/dashboard/PUT。
- Cboe 期权学院——关于期权机制与术语的教育资料：cboe.com/optionsinstitute。
常见问题
如何计算现金担保看跌期权的收益率？
用每股权利金除以行权价得到静态收益率，再乘以 365/到期天数进行年化。$100 行权价在 30 天内收取 $2，静态收益率为 2.00%，静态年化收益率为 24.33%。两者都是权利金相对于担保资金的算术描述——并非预期或保证收益。
现金担保看跌期权需要多少资金？
一份标准合约对应 100 股，因此占用的现金为 行权价 × 100 × 合约数。一份 $100 行权价的合约需担保 $10,000——即被行权时按行权价买入股票所预留的现金。
现金担保看跌期权的盈亏平衡价是多少？
盈亏平衡价为行权价减去每股权利金。以 $2 卖出 $100 行权价的看跌期权，盈亏平衡价为 $98——即到期时头寸由账面盈利转为账面亏损的价格。它描述的是入场算式，而非对股价走向的预测。
这个现金担保看跌期权计算器构成投资建议吗？
不构成。它只对您输入的数字进行纯算术计算——没有实时数据、没有排名、没有建议。静态年化收益率是基于您所输入权利金的算术值，而非收益预测，且不估算盈利概率。它是一个描述性工具，不构成投资建议。
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